* подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
* регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
* раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
* раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпус-
ка.

Закон запрещает производить эмиссию ценных бумаг, производных по от-
ношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли
регистрацию.
Все этапы эмиссии соответствующим образом регламентированы.
После принятия эмитентом решения о выпуске ценных бумаг, производится
регистрация выпуска, суть которой состоит в официальной фиксации обяза-
тельств эмитента, удостоверяемых ценной бумагой, объема эмиссии и других
параметров ценной бумаги. Это делается для того, чтобы эмитент не мог
впоследствии изменить условия выпуска. При регистрации также производит-
ся проверка уставных документов эмитента.
В соответствии со ст. 20 закона для регистрации выпуска эмиссионных
ценных бумаг эмитент обязан представить в регистрирующий орган следующие
документы:
* заявление на регистрацию;
* решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
* проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровожда-
ется регистрацией проспекта эмиссии);
* копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания ак-
ционерного общества);
* документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа испол-
нительной власти на осуществление выпуска эмиссионных ценных бумаг (в
случаях, когда необходимость такого разрешения установлена законода-
тельством Российской Федерации).

Эмитент и должностные лица органов управления эмитента, на которые
уставом и/или внутренними документами эмитента возложена обязанность от-
вечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в указанных
документах, несут ответственность за исполнение по данным обязательствам
в соответствии с законодательством Российской Федерации.
При регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг этому выпуску прис-
ваивается государственный регистрационный номер. Порядок присвоения го-
сударственного регистрационного номера устанавливается регистрирующим
органом. Регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных
ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в регистрации
не позднее чем через 30 дней с даты получения документов, указанных в
настоящей статье. Перечень регистрирующих органов на территории Российс-
кой Федерации устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бу-
маг.
Закон предусматривает строго определенный перечень оснований для от-
каза в регистрации (ст. 21):
* нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федера-
ции о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах
сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и об-
ращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и
несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству
Российской Федерации о ценных бумагах;
* несоответствие представленных документов и состава содержащихся в
них сведений требованиям настоящего Федерального закона;
* внесение в проспект эмиссии или решение о выпуске ценных бумаг
(иные документы, являющиеся основанием для регистрации выпуска ценных
бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительнос-
ти (недостоверных сведений).
Решение об отказе в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и
проспекта эмиссии может быть обжаловано в суд или арбитражный суд. Пос-
ледняя норма призвана защитить эмитентов от потенциальной необъективнос-
ти рассмотрения вопроса о регистрации эмиссии.
В случае больших выпусков регистрируется также проспект эмиссии, ко-
торый должен содержать дополнительную информацию, которая делается дос-
тупной широкой публике. Проспект эмиссии должен содержать:
* данные об эмитенте;
* данные о финансовом положении эмитента (эти сведения не указываются
в проспекте эмиссии при создании акционерного общества, за исключением
случаев преобразования в него юридических лиц иной организационно-право-
вой формы);
* сведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.
Данные об эмитенте включают полное и сокращенное наименование эмитен-
та или имена и наименования учредителей; юридический адрес эмитента; но-
мер и дату свидетельства о государственной регистрации в качестве юриди-
ческого лица; информацию о лицах, владеющих не менее чем 5 процентами
уставного капитала эмитента; структуру руководящих органов эмитента;
список всех юридических лиц, в которых эмитент обладает более чем 5 про-
центами уставного капитала; список всех филиалов и представительств эми-
тента.
Данные о финансовом положении эмитента включают бухгалтерские балансы
и отчеты о финансовых результатах деятельности эмитента, отчет о форми-
ровании и об использовании средств резервного фонда, размер просроченной
задолженности эмитента кредиторам и по платежам в соответствующий бюд-
жет, данные об уставном капитале эмитента, отчет о предыдущих выпусках
эмиссионных ценных бумаг эмитента.
Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг содержат информацию о
ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и
учета прав на ценные бумаги), об общем объеме выпуска, о количестве
эмиссионных ценных бумаг в выпуске; об эмиссии ценных бумаг; о сроках
начала и окончания размещения эмиссионных ценных бумаг; о ценах и поряд-
ке оплаты приобретаемых владельцами эмиссионных ценных бумаг; о профес-
сиональных участниках рынка ценных бумаг или об их объединениях, которых
предполагается привлечь к участию в размещении выпуска; о получении до-
ходов по эмиссионным ценным бумагам; о наименовании органа, осуществив-
шего регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг.
Приведенный обширный перечень сведений призван снабдить потенциально-
го инвестора информацией, необходимой для принятия решения о покупке
ценных бумаг данного выпуска или отказе от нее. Подробности формы и по-
рядка регистрации приведены в соответствующем Постановлении ФКЦБ.
Кроме того, согласно ст. 23 закона, в случае открытой (публичной)
эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспе-
чить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опублико-
вать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном
издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров. Эмитент, а также про-
фессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение
эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным вла-
дельцам возможность доступа к раскрываемой информации до приобретения
ценных бумаг.
В тех случаях, когда хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг
эмитента сопровождался регистрацией проспекта эмиссии, эмитент обязан
раскрыть информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйствен-
ной деятельности в следующих формах: ежеквартальный отчет эмитента; со-
общения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную де-
ятельность эмитента.
Ежеквартальный отчет эмитента должен содержать следующие данные:
* коды, присвоенные регистрирующим органом сообщениям о раскрытых в
отчетном квартале существенных фактах, затрагивающих финансово-хо-
зяйственную деятельность эмитента;
* данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитента: бухгалтерс-
кий баланс, счета прибылей и убытков на конец отчетного квартала;
* факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента бо-
лее чем на 20 процентов в течение отчетного квартала по сравнению с пре-
дыдущим кварталом;
* данные о формировании и использовании резервного и других специ-
альных фондов эмитента.
Ежеквартальный отчет составляется по итогам каждого завершенного
квартала не позднее 30 календарных дней после его окончания. Ежеквар-
тальный отчет должен быть утвержден уполномоченным органом эмитента.
Сообщениями о существенных фактах, затрагивающих финансово-хо-
зяйственную деятельность эмитента, признаются сведения:
* об изменениях в списке лиц, входящих в органы управления эмитента
(за исключением общего собрания участников в обществах с ограниченной
ответственностью и общего собрания акционеров в акционерных обществах);
* об изменениях в размере участия лиц, входящих в органы управления
эмитента, в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых
обществ и об участии этих лиц в капитале других юридических лиц, если
они владеют более чем 20 процентами указанного капитала;
* об изменениях в списке владельцев (акционеров) эмитента, владеющих
20 процентами и более уставного капитала эмитента;
* об изменениях в списке юридических лиц, в которых данный эмитент
владеет 20 процентами и более уставного капитала;
* о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
* о начисленных и/или выплачиваемых доходах по ценным бумагам эмитен-
та;
* о погашении ценных бумаг;
* о выпусках ценных бумаг, приостановленных или признанных несостояв-
шимися;
* о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25 про-
центами его эмиссионных ценных бумаг любого отдельного вида.
Сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйствен-
ную деятельность эмитента, должны направляться эмитентом в порядке раск-
рытия в регистрирующий орган для обеспечения доступности согласно ст. 30
закона в срок не более пяти рабочих дней с момента появления факта. Цель
этого раскрытия - та же, что и проспекта эмиссии, но производится раск-
рытие и после размещения ценных бумаг.
Закон вводит определенные ограничения на процедуру размещения ценных
бумаг. Они призваны ограничить возможности недобросовестной эмиссии,
призванной перераспределить доли уставного капитала или получить времен-
ный кредит у инвесторов. Нормы касаются раскрытия информации, сроков
размещения, последовательности 2нескольких выпусков.
Так (ст. 24 закона), эмитент имеет право начинать размещение выпуска-
емых им эмиссионных ценных бумаг только после регистрации их выпуска.
Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать ко-
личества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске
ценных бумаг.
Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг,
чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных цен-
ных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на ре-
гистрацию. Доля неразмещенных ценных бумаг из числа, указанного в прос-
пекте эмиссии, при которой эмиссия считается несостоявшейся, устанавли-
вается ФКЦБ. Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии про-
изводится в порядке, установленном ФКЦБ.
Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых эмиссионных ценных
бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии, если иные сроки
размещения эмиссионных ценных бумаг не установлены законодательством РФ.
Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее, чем через
две недели после обеспечения всем потенциальным владельцам возможности
доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соот-
ветствии с настоящим Федеральным законом. Информация о цене размещения
ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.
Запрещается при публичном размещении или обращении выпуска эмиссион-
ных ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг
одним потенциальным владельцам перед другими. Настоящее положение не
применяется в следующих случаях: 1) при эмиссии государственных ценных
бумаг;
2) при предоставлении акционерам АО преимущественного права выкупа
новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принад-
лежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;
3) при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.
По завершении эмиссии в регистрирующий орган представляется отчет об
итогах выпуска. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен
содержать следующую информацию (ст. 25 закона):
1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
2) фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в
рамках данного выпуска);
3) количество размещенных ценных бумаг;
4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе
объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных
бумаг; объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных
бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального
банка Российской Федерации на момент внесения; объем материальных и не-
материальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные
бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации.
Для акций в отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг допол-
нительно указывается список владельцев, владеющих пакетом эмиссионных
ценных бумаг, размер которого определяется ФКЦБ.
Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссион-
ных ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии связанных с вы-
пуском ценных бумаг нарушений регистрирует его. Регистрирующий орган от-
вечает за полноту зарегистрированного им отчета. В случае если эмитент
не следует предписанному порядку действий, эмиссия может быть признана
недобросовестной и аннулирована.
Закон (ст. 26) вводит понятие недобросовестной эмиссии.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64