Следующий шаг связан с установлением структуры кредитных денег,
т.е. необходимо определить и сгрупировать применяемые кредитные
платежные средства. Следует сразу же подчеркнуть - дело это весьма
непростое. В Украине вопрос агрегирования денежной массы
проработан еще недостаточно и на теоретическом, и на практическом
уровне. Но даже в тех странах, где эта работа осуществляется давно
и подвижек больше, не устранены разногласия по поводу того, что
включать в состав денежной массы, а что нет. А вопрос этот,
как нам уже приходилось отмечать в главе 19, имеет большое значение:
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 367
контролировать эффективно денежную массу можно тогда, когда точно
определен сам объект регулирования.
Анализируя практику, сложившуюся в развитых странах мира, можно
установить, что принято выделять следующие денежные агрегаты:
МО, М1, М.2, МЗ. Наполнение этих агрегатов, с учетом принятых в
Украине форм платежных обязательств, может иметь следующий
вид:
Таблица 23.1. Денежные агрегаты
№ п/пОбозначение агрегатаСостав агрегата
1МОНаличные деньги в обращении
2М 1М 0 + расчетные и текущие счета
3М 2М 1 + срочные депозиты, сберегательные
вклады
1М 3М 2 + депозитные сертификаты и некоторые
другие обязательства
Формирование денежных агрегатов, указанных в табл. 23.1,
осуществляется по степени ликвидности платежных средств. Степень
ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с
какими издержками эти средства могут быть обменены на товары и
услуги. Наличные деньги - самое ликвидное средство. Расчетные и
текущие счета могут характеризоваться как высоколиквидные
платежные средства, так как банки обязаны по первому требованию
клиентов, например, предприятий осуществлять платежи другим лицам
за приобретенные товары и услуги. Меньшей степенью ликвидности,
по сравнению с наличными деньгами, расчетными и текущими счетами
обладают срочные депозиты и сберегательные вклады (с учетом их
характеристик, принятых в мировой практике). Срочные депо-
зиты - это вклады, которые размещаются на определенный срок.
Досрочное востребование владельцами размещенных средств обычно
связано с определенными издержками, выражающимися в некоторых
денежных потерях и потерях времени. Депозитные сертификаты
представляют собой свидетельства банка о депонировании их
владельцами определенных денежных средств в учреждении банка.
В этих сертификатах обычно дифференцируется вознаграждение
клиента: величина процента устанавливается в зависимости от вели-
чины срока, в течение которого сертификат не возвращается в банк
Для погашения, т. е. обмена на наличные деньги. Депозитный сертификат
может быть использован как объект залога при получении кредита.
Анализируя свойства депозитных сертификатов, многие экономисты
Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 369
приходят к мнению о том, что он обладает меньшей ликвидностью по
сравнению с вышеуказанными видами долговых обязательств. В МЗ
могут включаться государственные облигации.
В украинской экономике используется понятие уровня монет-ариза-
ции экономики, который рассматривается как отношение денежной
массы к ВВП. Этот показатель характеризует степень наполнения эко-
номики деньгами.
23.2
БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
Сущность и происхождение банков
Банки выступают основными институтами кредитно-денежной
системы. Именно они организуют обращение значительной части
кредитных денег, занимающих, как нам уже известно, доминирующее
положение в общем объеме денежной массы. Более того, банки распо-
лагают возможностями создавать такие деньги и, тем самым, увеличивать
их предложение.
Коммерческий банк представляет собой финансовый инсти-
тут, который принимает вклады и выдает коммерческие ссуды.
Иными словами, банк - это предприятие, которое покупает и продает
деньги.
Как видно на рис. 23.1, покупка (мобилизация) денег связана для
банка с расходами (% ), а продажа (выдача ссуд) приносит доходы
(%"). Банку удается достигнуть своей коммерческой цели, т.е. получить
прибыль только в том случае, если маржа - разница между Ї/о" и
/о - положительна. И чем выше эта разница, тем лучше финансовые
результаты коммерческого банка. Таким образом, очевидно, что банк
выступает в роли посредника, это один из институтов рыночной
инфраструктуры, - между держателями временно свободных денежных
средств и теми, кто в них нуждается.
Кредитное дело зародилось очень давно. На определенной стадии
его развития возникли коммерческие банки, которые сконцентрировали
выполнение целого ряда кредитно-денежных операций. Правда, до сих
пор остается недостаточно выясненным вопрос о том, когда и где все-
таки был создан первый коммерческий банк. Так, по одним сведениям
первый частный банк появился в Венеции в 1157 г., другие исследова-
тели полагают, что первый банк как специальный кредитно-расчетный
институт возник в Генуе в 1407 г. Как бы там ни было, массовое рас-
пространение коммерческих банковских институтов приходится на
XVII-XVIII века.
Ранние периоду становления банковского дела связываются с работой
ювелиров. Ювелиры вначале стали оказывать специальные услуги по

БАНК
11111
П
КОММЕРЧЕСКИЙ
БАНК
МОБИЛИЗАЦИЯ
СВОБОДНЫХ ДЕНЕГ
(% - РАСХОДЫ)
ВЫДАЧА
КОММЕРЧЕСКИХ ССУД
( Х - ДОХОДЫ)
КОММЕРЧЕСКАЯ ЦЕЛЬ;
МАКСИМИЗАЦИЯ РАЗНИЦЫ Х"-Х
Рис. 23.1. Основные функции и цель деятельности коммерческого
банка
хранению золота, а затем способствовали распространению новых
платежных средств - долговых расписок. Эти письма оказались го-
раздо более удобным способом расчетов, чем непосредственное ис-
пользование в платежах того золота, которое они представляли.
Резервы коммерческого банка
Должны ли ювелиры, выдавая долговые квитанции, полностью
обеспечивать их золотым покрытием? Если да, то это означает, что
свои обязательства они должны строго соотносить с количеством
золота, находящимся у них на хранении. И вначале ювелиры так и
поступали, что означало - их обязательства имеют 100 %-е покрытие
резервами, т. е. тем количеством золота, которое может быть выдано
для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Однако со
временем ювелиры обнаружили, что клиенты никогда не приходят
все разом, как школьники младшего класса на экскурсию в музей, с
требованиями вернуть золото, а раз так, то и нет необходимости держать
: 1.4.)
Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
100 %-е резервы. Так родилась система частичных резервов, которая
и используется современными коммерческими банками.
Резервы коммерческих банков - это активы банков, которые
могут быть использованы для немедленного удовлетворения
требований вкладчиков.
Норма резервов (резервная норма) - это отношение суммы
резервов к сумме вкладов, принятых банком.
Применение в банковском деле системы частичных резервов
означает, что коммерческие банки в каждый данный момент времени
располагают только частью денежных средств, необходимых для
покрытия всех выданных ими обязательств. Банки удерживают
(резервируют) только часть полученных от вкладчиков денег, а
остальные деньги отдают в кредит. Роль резервов-активов
выполняют: наличные деньги, которыми располагает банк; средства,
резервируемые в обязательном порядке на корреспондентских счетах
в Национальном банке Украины; кредиты, выданные предприятиям,
домашним хозяйствам, другим банкам; ценные бумаги (акции,
облигации); имущество банка и др.

Немаловажное значение имеет ликвидность активов банка.
Степень ликвидности активов определяется тем, насколько
быстро и с какими издержками эти активы могут быть проданы.
ВОЗМОЖНОСТЬ
СОЗДАНИЯ
ДЕНЕГ
БАНКОВСКАЯ
СИСТЕМА
ЧАСТИЧНЫХ
РЕЗЕРВОВ
ВОЗМОЖНОСТЬ НАПЛЫВА
ТРЕБОВАНИЙ.
ДЕСТАБИЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНОЙ
СИСТЕМЫ
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 371
Так, например, наличные деньги имеют абсолютную ликвидность.
Высокой ликвидностью могут обладать акции ведущих предприятий.
В то же время, акции предприятий, снижающих эффективность,
доходность своей деятельности, как правило, обладают низкой ликвид-
ностью.
Применение банками порядка частичного резервирования придает
банковской системе ряд важных свойств (рис. 23.2): во-первых, у
банков появляется возможность увеличивать предложение денег и,
во-вторых, возникает потенциальная угроза стабильности денежной
системы в случае одновременного массового предъявления требова-
ний клиентов к банкам по возврату денег. Вопрос создания денег
банками мы рассмотрим в следующем параграфе при анализе их
функций. Если же анализировать возможности появления "банковс-
кой паники", то следует отметить, что примеры банковских крушений
действительно имеются, особенно часто такие явления происходили в
начале нынешнего века. Однако вероятность наступления подобных
событий в относительно широких масштабах в современных услови-
ях расценивается экономистами как очень небольшая. Во многом это
связывается с жестким контролем государства за деятельностью бан-
ковской системы.
Уровни банковской системы
Современная банковская система имеет двухуровневое построение.
Ее основание - нижний ярус - составляют коммерческие банки,
а вершину - верхний уровень - центральный банк.
В Украине двухуровневая банковская система стала формироваться
в начале 90-х годов. До этого в стране функционировала небольшая
группа крупных государственных специализированных банков.
Реформирование централизованно-плановой экономики потребовало
открытия возможностей свободного предпринимательства в кредитной
сфере, изменения роли и функций государства в этой области. В
1997 г. в Украине действовало около 200 коммерческих банков.
Особую роль в банковской системе любой страны занимает
центральный банк. В Украине центральным является Национальный
банк Украины. Это государственная структура, выполняющая очень
важные функции по регулированию национальной экономики. В
параграфе 23.4 мы подробно познакомимся с тем, какое воздействие
на экономику оказывает центральный банк.
Рис.23.2. Явления, присущие банковской системе с частичными
резервами

Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
23.3
ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Привлечение денег
Исходным пунктом деятельности коммерческого банка является фор-
мирование денежной суммы, которую можно использовать для выдачи
кредитов. Для этого банк должен привлечь временно свободные
денежные средства, имеющиеся в распоряжении различных экономи-
ческих субъектов. Поставщиками денег могут быть домашние хозяйства,
предприятия, в том числе другие банки. Меры, принимаемые банком
по привлечению временно свободных денежных средств, обычно назы-
вают депозитной политикой банка.
Вклады могут быть помещены в банк на разных условиях, выполнять
различные функции. В связи с этим выделяют следующие виды
вкладов:
1) бессрочные (до востребования) - в этом случае стороны
не обусловливают срок, на который помещаются в банк деньги. Роль
таких вкладов выполняют остатки денежных средств на расчетных
счетах предприятий, текущие депозиты и др. По таким вкладам выпла-
чиваются наименьшие проценты или не выплачиваются вообще, так
как здесь для банка возникают трудности в планировании применения
этих средств, поскольку клиент имеет право востребовать их немед-
ленно;
2) срочные - это вклады, с оговоренным сроком их размещения в
банке. Сам срок может устанавливаться от одного месяца до года и
более. За эти условия банк платит более высокие проценты, такие вклады
для него предпочтительней, так как дают возможность лучше применить
эти денежные ресурсы.
Существуют еще и другие виды вкладов: целевые, личные пенсионные
счета и т. д.
Основными целями вкладчиков являются следующие:
1. Осуществление платежных операций. Предприятия открывают
расчетные счета в коммерческих банках и с их помощью осуществляют
расчеты по сделкам. Предприятие при выборе банка серьезное внимание
уделяет вопросу способности банка быстро и надежно осуществлять
расчетные операции. Скорость прохождения платежей является важ-
ным показателем эффективности организации банковского дела. Хо-
зяйственные результаты деятельности предприятия нередко оказы-
ваются в значительной зависимости от скорости осуществления пла-
тежей. Домашние хозяйства также могут иметь вклады в банках, даю-
щие некоторые возможности проведения платежей. Это может быть,
например, счет, на который перечисляется работодателем заработная
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 373
плата. В последнее время ряд банков в Украине начинает практико-
вать выдачу пластиковых карточек, которые могут служить средством
расчета при покупке некоторых товаров и услуг.
2. Получение дохода. Держатели временно свободных денежных
средств обычно размышляют над тем, как их с выгодой применить.
Одним из результатов подобных размышлений становится решение
направить деньги в коммерческий банк. Передача денег во временное
пользование приносит вкладчику доход в форме процента. Про-
цент - это доход, полученный от передачи во временное поль-
зование денег.
Как и всякий доход, процент можно разделить на номинальный и
реальный. Номинальный процент- это сумма денег, полученная в
уплату за предоставленную возможность временного пользования
денежными средствами. Таким образом, вкладчик помещает в банк
одну сумму денег (например, 1000 ДЕ), а забирает назад другую -
большую (1200 ДЕ). Прирост денег (200 ДЕ) и является номиналь-
ным доходом вкладчика, что и показано на рис. 23.3.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72